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「多来米基金网」3000亿巨头跌停!错杀机会来了?(深度拆解)

股票资讯 danfor 2个月前 (05-29) 5次浏览 0个评论

今天给大家讲一下牧原股份,昨天突然跌停了。

讲牧原股份,首先要讲猪周期,也就是出栏量和猪肉价格之间的变化周期。首先,猪肉价格上涨,企业看到有赚钱机会都来养猪,导致出栏量增加。随着出栏量的增加,猪肉供给过剩,又会导致猪肉价格下跌,企业养猪的意愿下滑,导致出栏量下滑,重新推动猪肉价格上涨。

猪周期大家4年一个完整轮回,伴随着猪肉价格的大幅波动,养猪企业的业绩和股价,也就跟着大幅波动。好一点的牧原股份,即使最近跌了很多,今年整体上还涨了20%,差一点的温氏股份,今年股价已经跌了20%,再创历史新低。

一般来讲,大部分猪肉企业股价的涨跌,会跟随猪肉价格的涨跌,但是时间上会提前反映,因为A股聪明的投资者太多了,不会等猪肉价格涨起来再去买猪肉股,这一点在温氏股份2019年的股价上体现得非常明显。不过呢,也有一个例外,那就是牧原股份。

牧原股份的商业模式我之前和大家讲过很多次了,聚落式养殖,说白了就是以量补价,依靠出栏量的增长,弥补因为猪肉价格下跌导致的利润流失,熨平业绩周期。

最近两年,牧原股份抓住了猪周期顶峰的机会,赚了很多钱,不断进行扩产。最新的数据是,2021年牧原股份前4个月的出栏量达到了1086.5万头,超过了排名第二到第四((正邦科技、新希望和温氏股份)三家企业的总和,你说牛不牛逼就完了。

聚落式养殖带来的不仅仅是产能优势,还有成本优势。这很容易理解,反正养1万头猪也是养,养10万头猪也是养,养的猪越多,成本分摊得就越薄,竞争优势就更明显。

正因为牧原股份在国内生猪养殖行业无可比拟的竞争力,所以市场对于公司未来发展的预期很高,其他猪肉股今年早就跌成屎了,但是牧原股份今年还收获了20%的涨幅。至于牧原股份为什么昨天突然跌停,根本上是因为猪肉价格的下降幅度超出预期。

原来市场预期今年猪头价格可能在25块钱/公斤的水平,但是五月份直接跌破了20块/公斤,达到18块钱/公斤左右,如果未来继续维持这个水平,养猪企业大面积亏损应该是可以预见的。牧原股份的成本在业内已经是最低了,但是也达到了16块钱/公斤,所以也赚不到什么钱。

另外,随着猪肉价格下跌幅度超预期,牧原股份也计划减少资本开支,说白了就是扩产速度慢一点。本来猪肉价格就跌得受不了了,再养那么多猪,等于是进一步加速了猪肉价格的下跌。

所以呢,现在一方面,猪肉价格下去了,另一方面,牧原股份本身的产能扩展速度也减缓了,这就必然导致今年的业绩会比预期的差一些,所以最近的下跌也就可以理解了。

不过呢,周期股的投资,很多时候都是反人性的。就好比2019年非洲猪瘟爆发的时候,养猪企业的业绩真是辣眼睛,但是当时那些公司的股价却在蹭蹭蹭地涨。同样,现在市场普遍预计猪肉价格会在2022年触底,最低大概15元左右,距离现在18-20左右的价格,还有不小的下跌幅度,但是市场很可能不会等到猪肉价格跌到15元的时候再反弹,肯定提前就会涨起来。

说这些不是吹票什么的,因为周期股的投资一直都很难,我自己很少做周期股,之前做京东方A,也没赚几个点就跑了。我想表达的是,现阶段的牧原股份,市场预期确实在变差,但是预期变差的结果,并不是一边倒的下跌,而是分歧加大。

这样的分歧,从一个比较长的时间跨度来看,可能是机会,但是从一个比较短的时间跨度看,不确定性就要大得多了。

……

行情方面就不多聊了,今天大盘出人意料地涨了2个多点,上证50指数涨了4个多点,成交量时隔多日再次突破万亿。外资可能是看到人民币升值的机会,今天使出了吃奶的力气,净买入接近220亿,创下单日净买入新高。

板块方面,主要是银行、券商、保险这三个大块头在拉指数,其余的像白酒、医药、半导体、消费电子也还可以。立讯精密最近2天涨了15%,哈哈哈哈哈太爽了。

中国中免不知不觉也走了出来,这票从4月份的跌停位置算起,反弹了接近30%,对于一只市值6000多亿的巨盘股,这样的表现已经非常不错了,市场还是发挥出了应有的定价权。

全年牛市别指望了,肯定没戏的,券商我也不看好,我觉得后面应该还是权重搭台、题材唱戏的节奏。经过年后的那一波下跌,很多人觉得会风格切换,其实呢,资金的口味还是回到了成长股那一边,宁德时代(行情300750,诊股)、韦尔股份(行情603501,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)这些股票,估值依然高、走势依然S。

……

“斯巴达”历史表现情况:

今日涨幅:4.76%

历史涨幅(2020.10.29~今日收盘):24.83%

【以上内容仅代表个人投资建议,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎!】

今天给大家讲一下牧原股份,昨天突然跌停了。

讲牧原股份,首先要讲猪周期,也就是出栏量和猪肉价格之间的变化周期。首先,猪肉价格上涨,企业看到有赚钱机会都来养猪,导致出栏量增加。随着出栏量的增加,猪肉供给过剩,又会导致猪肉价格下跌,企业养猪的意愿下滑,导致出栏量下滑,重新推动猪肉价格上涨。

猪周期大家4年一个完整轮回,伴随着猪肉价格的大幅波动,养猪企业的业绩和股价,也就跟着大幅波动。好一点的牧原股份,即使最近跌了很多,今年整体上还涨了20%,差一点的温氏股份,今年股价已经跌了20%,再创历史新低。

一般来讲,大部分猪肉企业股价的涨跌,会跟随猪肉价格的涨跌,但是时间上会提前反映,因为A股聪明的投资者太多了,不会等猪肉价格涨起来再去买猪肉股,这一点在温氏股份2019年的股价上体现得非常明显。不过呢,也有一个例外,那就是牧原股份。

牧原股份的商业模式我之前和大家讲过很多次了,聚落式养殖,说白了就是以量补价,依靠出栏量的增长,弥补因为猪肉价格下跌导致的利润流失,熨平业绩周期。

最近两年,牧原股份抓住了猪周期顶峰的机会,赚了很多钱,不断进行扩产。最新的数据是,2021年牧原股份前4个月的出栏量达到了1086.5万头,超过了排名第二到第四((正邦科技、新希望和温氏股份)三家企业的总和,你说牛不牛逼就完了。

聚落式养殖带来的不仅仅是产能优势,还有成本优势。这很容易理解,反正养1万头猪也是养,养10万头猪也是养,养的猪越多,成本分摊得就越薄,竞争优势就更明显。

正因为牧原股份在国内生猪养殖行业无可比拟的竞争力,所以市场对于公司未来发展的预期很高,其他猪肉股今年早就跌成屎了,但是牧原股份今年还收获了20%的涨幅。至于牧原股份为什么昨天突然跌停,根本上是因为猪肉价格的下降幅度超出预期。

原来市场预期今年猪头价格可能在25块钱/公斤的水平,但是五月份直接跌破了20块/公斤,达到18块钱/公斤左右,如果未来继续维持这个水平,养猪企业大面积亏损应该是可以预见的。牧原股份的成本在业内已经是最低了,但是也达到了16块钱/公斤,所以也赚不到什么钱。

另外,随着猪肉价格下跌幅度超预期,牧原股份也计划减少资本开支,说白了就是扩产速度慢一点。本来猪肉价格就跌得受不了了,再养那么多猪,等于是进一步加速了猪肉价格的下跌。

所以呢,现在一方面,猪肉价格下去了,另一方面,牧原股份本身的产能扩展速度也减缓了,这就必然导致今年的业绩会比预期的差一些,所以最近的下跌也就可以理解了。

不过呢,周期股的投资,很多时候都是反人性的。就好比2019年非洲猪瘟爆发的时候,养猪企业的业绩真是辣眼睛,但是当时那些公司的股价却在蹭蹭蹭地涨。同样,现在市场普遍预计猪肉价格会在2022年触底,最低大概15元左右,距离现在18-20左右的价格,还有不小的下跌幅度,但是市场很可能不会等到猪肉价格跌到15元的时候再反弹,肯定提前就会涨起来。

说这些不是吹票什么的,因为周期股的投资一直都很难,我自己很少做周期股,之前做京东方A,也没赚几个点就跑了。我想表达的是,现阶段的牧原股份,市场预期确实在变差,但是预期变差的结果,并不是一边倒的下跌,而是分歧加大。

这样的分歧,从一个比较长的时间跨度来看,可能是机会,但是从一个比较短的时间跨度看,不确定性就要大得多了。

……

行情方面就不多聊了,今天大盘出人意料地涨了2个多点,上证50指数涨了4个多点,成交量时隔多日再次突破万亿。外资可能是看到人民币升值的机会,今天使出了吃奶的力气,净买入接近220亿,创下单日净买入新高。

板块方面,主要是银行、券商、保险这三个大块头在拉指数,其余的像白酒、医药、半导体、消费电子也还可以。立讯精密最近2天涨了15%,哈哈哈哈哈太爽了。

中国中免不知不觉也走了出来,这票从4月份的跌停位置算起,反弹了接近30%,对于一只市值6000多亿的巨盘股,这样的表现已经非常不错了,市场还是发挥出了应有的定价权。

全年牛市别指望了,肯定没戏的,券商我也不看好,我觉得后面应该还是权重搭台、题材唱戏的节奏。经过年后的那一波下跌,很多人觉得会风格切换,其实呢,资金的口味还是回到了成长股那一边,宁德时代(行情300750,诊股)、韦尔股份(行情603501,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)这些股票,估值依然高、走势依然S。

……

“斯巴达”历史表现情况:

今日涨幅:4.76%

历史涨幅(2020.10.29~今日收盘):24.83%

【以上内容仅代表个人投资建议,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎!】


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