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「巴山财经」方盛制药旗下佰骏医疗估值四年增5.2倍 巴菲特投资公司DVA携1.47亿战略入股

股票资讯 明月 2个月前 (05-29) 5次浏览 0个评论

长江商报消息●长江商报记者徐佳

完成对佰骏医疗的控股仅一年半时间,方盛制药(行情603998,诊股)(603998.SH)为其引入了“股神”巴菲特参投的纽交所上市公司作为战投。

5月25日晚间,方盛制药披露公告,公司控股子公司湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司(以下简称“佰骏医疗”)拟引入肾科领域保健服务提供商DaVitaInc.(纽约证券交易所上市,股票代码:DVA)之间接控股子公司DaVitaChinaPteLtd.(以下简称“德维特公司”)为战略投资者。

在本次交易中,方盛制药将以1.47亿元的价格向德维特公司转让所持佰骏医疗31.7%股权,佰骏医疗整体估值约为4.64亿元,相较于其2017年被增资时的估值7500万元增长5.18倍。交易完成后,方盛制药也将获得投资收益约9723.65万元。

值得一提的是,本次交易的受让方DVA是创立于1979年的全球性公司,专注于为肾衰竭及末期肾脏疾病病患提供肾脏透析服务。早在2011年,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司就开始买入DVA股票,目前是DVA的单一最大股东,持股比例为32.99%。

佰骏医疗成立六年估值已达4.64亿

方盛制药此次出售佰骏医疗部分股权主要分为三个部分。

具体来看,方盛制药拟将其持有的佰骏医疗31.7%的股权转让给德维特公司,并与康莱健康分别向员工持股平台转让所持佰骏医疗5.1%、4.9%股权。此外,佰骏医疗在长沙新设立的全资子公司向德维特公司申请4.5亿元人民币的可以根据转换协议条款转换股份的借款(可转债)。

在上述交易完成后,德维特公司、康莱健康、方盛制药及员工持股平台将分别持有佰骏医疗31.7%、44.1%、14.2%、10%的股权。

据公司介绍,佰骏医疗成立于2014年12月,是一家专业投资肾病专科医院的投资公司,致力于以肾病专科业务为主的医院投资与运营。目前,佰骏医疗旗下已拥有12家连锁医院、血液净化中心10个,拥有透析设备近400台,员工近1500人,服务透析患者逾2000人,现有编制床位1400多张。

需要引起注意的是,去年以来佰骏医疗一直处于亏损状态。2020年和2021年前四月,佰骏医疗分别实现营业收入2.62亿元、9185.3万元,净利润-2306.61万元、-324.06万元。

截至今年4月末,佰骏医疗资产总额3.13亿元,所有者权益915.22万元。不过,在本次交易中,佰骏医疗整体估值达到了4.64亿元,本次向德维特公司出售的股权交易价格对应为1.47亿元。

长江商报记者注意到,2017年7月,佰骏医疗曾获得同系方盛(长沙)医疗投资基金合伙企业(有限合伙)2000万元的现金增资,当时佰骏医疗整体估值仅为7500万元。2019年11月,方盛制药受让康莱健康持有的佰骏医疗26.6545%股权并对佰骏医疗进行现金增资,此时佰骏医疗的整体估值约为1.17亿元。

相较于前两次交易而言,本次交易中佰骏医疗整体估值分别增长518%、296%。而在本次股权出售完成后,方盛制药预计将最终实现投资收益约9723.65万元(不考虑税费影响,且不含拟转让给持股平台的5.1%的股权)。

作为本次交易的受让方,德维特公司的来头也不小。据了解,德维特公司是DVA在新加坡设立的投资控股平台,是DVA的间接控股子公司。DVA则是创立于1979年的一家全球性公司,财富200强企业,专注于为肾衰竭及末期肾脏疾病病患提供肾脏透析服务,其业务已拓展至亚洲、欧洲、中东和拉美等地区。

值得一提的是,巴菲特和芒格的伯克希尔·哈撒韦公司在2011年秋季开始购入DVA的股票,目前也是DVA单一最大股东,直接持有3609.56万股DVA股票,占其已发行普通股的32.99%。

受此消息影响,5月25日开盘后方盛制药涨停,报收7.21元/股,当日上涨10.08%。

同步进行资产购买优化产业布局

公开资料显示,地处湖南长沙的方盛制药主要从事心脑血管中成药、骨伤科药、儿科药、妇科药、抗感染药等药品的研发、生产与销售,2014年末公司成功在上交所主板挂牌上市。

在以制药业务为主体的基础上,2019年12月方盛制药通过控股佰骏医疗,将业务拓展至医疗产业方面。

佰骏医疗的并表,虽然扩大了方盛制药的营收规模,但由于其他参股子公司出现亏损,使得方盛制药去年业绩有所下降。

2020年,方盛制药实现营业收入12.79亿元,同比增长16.92%,净利润6379.35万元,同比减少19.16%,扣除非经常性损益后的净利润为4819.1万元,同比减少3.5%。

不过,今年以来方盛制药业绩有所回温。一季度,公司实现营业收入3.37亿元,同比增长27.41%,净利润2352.53万元,同比增长19.42%。

方盛制药认为,选择在此时出让佰骏医疗股权,不仅能为公司带来可观的现金流和投资收益,利于公司聚焦主业发展,同时DVA作为全球领先的肾科领域保健服务提供商,战略入股佰骏医疗后,将为其在肾病治疗及健康管理等方面带来先进的管理理念和技术,有利于提升其综合竞争实力。

此外,本次将通过老股转让的方式推出员工持股/激励方案,有利于更好地推动佰骏医疗的可持续发展。

值得一提的是,除了转让佰骏医疗部分股权之外,方盛制药同时宣布将以2400万元转让其所持三华制药51%股权,上市公司关联方方华医药也以125.65万元转让所持三花制药10%股权。此前,公司以受让了三花制药核心资产“三花接骨散”药品注册批件的所有权。本次交易完成后,方盛制药将不再持有三花制药股权,以优化产业布局,减少固化资产。

此外,方盛制药还拟以不超过1.86亿元的价格收购江西滕王阁药业100%股权,公司称将有利于公司储备具有发展潜力的药品品种,通过整合生产及销售资源,进一步加快公司工商联盟发展步伐。

视觉中国(行情000681,诊股)图

责编:ZB


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